移動平均匯聚背馳指標(MACD)


移動平均匯聚背馳指標(MACD) 由Gerald Appel發表,它是從兩條不同時段的指數移動平均線之間的差距和趨向,作為判決行情的基礎。從指數移動平均線的變化中,找出市況升跌的啟示。

平均匯聚背馳指標,英文是「Moving average convergence divergence」,MACD,是一款基於過去指數移動平均線 (EMA)的資料計算出來,用來看中長線股價上落走勢動量 (momentum) 的圖表。

移動平均匯聚背馳指標(MACD)的概念可由下列各點作為解釋:
1. 先運用兩條指數移動平均線(EMA),一條設定為較短日數,而另一條則設定為較長日數。組合方面可以用12日和26日的指數移動平均線(EMA)或25日和50日的指數移動平均線(EMA)。因為兩條線的日數有異,較短日數的指數移動平均線(EMA)會較容易推測短期市勢,而較長日數的指數移動平均線(EMA)對推測中長時間的市勢比較有用。
2. 兩條一長一短日數的指數移動平均線(EMA),在價位波動時,短日數的指數移動平均線(EMA)一定較為敏感,反應較快,與每日的收市價亦較為緊貼;而較長日數的指數移動平均線(EMA)則較慢,與每日收市價的距離較遠,波幅較為平滑。
3. 運用此兩條指數移動平均線(EMA),越短日子的指數移動平均線(EMA),發出入貨或沽貨的訊號越早。短線和長線的指數移動平均線(EMA)本身必定產生差異,這種差異有時會在價位大幅波動時擴散(Divergent),但有時則會收窄(Convergent)。這些差異的擴散和收窄,本身已具有分析作用。
4. 移動平均匯聚背馳指標(MACD)更利用另外一條指數移動平均線(EMA),將原有兩條指數移動平均線(EMA)的差異平均貫連起來,計算差異正在上升或收窄,又或者差異的變化正在增加還是減少。若原來兩條指數移動平均線(EMA)的差異正不斷增加,這第三條指數移動平均線(EMA),便去平均原來兩條的差異,而這第三條指數移動平均線(EMA)便會顯示向上或向下趨勢做成另一種分析啟示。因此,這第三條指數移動平均線(EMA)便與原來兩條指數移動平均線(EMA)所計算出來的差異做成交叉點,發出入貨或沽貨的訊號。

移動平均匯聚背馳指標(MACD)的分析方法和基本買賣策略可分為下列幾點:
一)     短線投資者的買賣策略
1. 在移動平均匯聚背馳指標(MACD)圖表中, 如MACD1由上向下轉勢,又或者MACD2由上向下轉,則表示價位可能下跌,可考慮沽貨(見下圖)。
2. 反之,如 MACD1由下向上轉勢,又或者MACD2由下向上轉勢,則表示價位可能上升,可考慮入貨。
3.     這種買賣訊號的出現會較頻密,投資者的買賣次數亦會相應增加。當大升市時,價位會有所調整,投資者未能獲取較可觀的回報。相對而言,獲取較少的利潤,同樣,虧蝕的風險亦較低。

二)     中短線投資者的買賣策略
1. 在移動平均匯聚背馳指標(MACD)圖表中的一支支垂直線稱為移動平均匯聚背馳指標(MACD)柱狀垂直線,而綠色橫線是柱狀垂直線的分水嶺,柱狀垂直線出現在此分水嶺之下,稱為「負」,而出現在分水嶺之上,則稱為「正」。
2. 對中短線投資者而言,當移動平均匯聚背馳指標(MACD)柱狀垂直線由負變正時,亦即垂直線由分水嶺之下轉為之上時,是入貨訊號。如利用移動平均匯聚背馳指標(MACD)來分析,則MACD1將會由下向上穿越MACD2。
3.     反之,當柱狀垂直線由正變負時,亦即垂直線由分水嶺之上轉為之下時,是沽貨訊號。同樣地,MACD1將會由上向下穿越MACD2。

三)     中線投資者的買賣策略
1. 在移動平均匯聚背馳指標(MACD)圖表中之灰黑色橫虛線為零線,如MACD1和MACD2都處於零線之上,顯示市況上升趨勢未完。故此MACD1和MACD2在零線之上向下轉勢,或者MACD1跌破MACD2,亦只能當作好倉的平倉訊號。但如果MACD1是在零線之下,而跌破MACD2時,才能構成較為可靠的沽貨訊號。
2. 反之,如果MACD1和MACD2都在零線之下,顯示跌勢未完。故此,MACD1和MACD2都在零線之下而向上轉勢時,或者MACD1升破MACD2,亦只能當作淡倉的平倉訊號。但如果MACD1是在零線之上,而升破MACD2,才能視作較為可靠的入貨訊號。

除上述三種買賣策略之外,還有以下幾種方法可供參考:
1. 只要兩條線(MACD1和MACD2)都在零線之上一齊上升,則市況可能繼續向上,考慮見底入貨。而當兩條線都在零線以下一齊下跌,則市勢可能繼續滑落,可考慮見高沽空。但這種入市策略要特別有經驗,並經過長期對移動平均匯聚背馳指標(MACD)進行觀察和研究才能有心得。
2. 另外,移動平均匯聚背馳指標(MACD)與價格出現背馳乃較為可靠和較能持久的轉勢訊號。所謂背馳,是指價位移動的方向與移動平均匯聚背馳指標(MACD)移動的方向背道而馳。背馳有兩種,一種是高位背馳,而另一種是低位背馳。
i) 移動平均匯聚背馳指標(MACD)的兩條線都在零線之上,且距離零線頗遠,價格向上創出新高,一浪高於一浪。但移動平均匯聚背馳指標(MACD)並未能升越前一個高點,形成一浪低於一浪。顯示市勢轉弱,可考慮沽貨或沽空。如果連續出現兩次高位背馳,沽貨訊號更加可靠。
ii) 相反,如移動平均匯聚背馳指標(MACD)的兩條線都在零線以下,且距離零線頗遠。價格向下創出新低,一浪低於一浪。但移動平均匯聚背馳指標(MACD)並未能跌破前一個低點,即未能形成一浪低於一浪。顯示市況將會轉強,可考慮入貨。同樣,如果連續出現兩次低位背馳,入貨訊號更為可靠。

一般的MACD圖係寫成「MACD(12,26,9)」,代表差離值線係由股價26日的EMA值減12日EMA值組成,而訊號線就是股價的9日EMA值,他們的波動同交叉就是要看的地方。

最簡單的方法是,如果差離值線低過訊號線,代表有可能即將進入熊市區;而差離值線高過訊號線,就代表有可能即將進入牛市區。

一般而言,常用於分析移動平均匯聚背馳指標(MACD)的日數,大致可分為三種:
1. 長線指數移動平均線 :26日
2. 短線指數移動平均線 :12日
3. 訊號線 :9日

MACD圖形的計算方法
一、差離值(DIF值):先利用收盤價的指數移動平均值(12日/26日)計算出差離值。 [5]〖公式〗{\displaystyle DIF=EMA_{(close,12)}-EMA_{(close,26)}}DIF=EMA_{{(close,12)}}-EMA_{{(close,26)}}

二、信號線(DEM值,又稱MACD值):計算出DIF後,會再畫一條“信號線”,通常是DIF的9日指數移動平均值。〖公式〗{\displaystyle DEM=EMA_{(DIF,9)}}DEM=EMA_{{(DIF,9)}}

三、柱形圖或棒形圖(histogram / bar graph):接著,將DIF與DEM的差畫成“柱形圖”(MACD bar / OSC)。〖公式〗{\displaystyle OSC=DIF-DEM=DIF-MACD}{\displaystyle OSC=DIF-DEM=DIF-MACD}或簡寫為{\displaystyle D-M}D-M

只要細心留意MACD的公式,其實不難發現它的好處是能除去了移動平均線頻繁發出的假信號,但同時卻保留了移動平均線跟踪趨勢的效果,這也令MACD所發出的訊號絕不會長時間發生錯誤,故此是最受投資者歡迎的技術指標之一。

但傳統的MACD應用方法由於太多人使用,成效其實不高。其實只要大家將港股過去十年的數據,並以MACD的傳統七種應用方法作測試,便會發現這些方法成功的機會其實平均只有約五成,當中最多人喜愛的背馳訊號,其實成功機會也不是太高。

不過在投資界曾有位運用MACD作主要的炒賣工具而致富的專家,那便是LBRGroup的總裁Linda Bradford Raschke,這位高手也曾在《The New Market Wizards》被提及。

她成功將炒賣完全轉為機械化,更發展出獨有的MACD運用方法。在她的理論中,MACD產生的訊號名為「Three Pushes」,不過大家要留意Linda Bradford Raschke的理論應用有一個先決條件,便是要將MACD的參數更改,傳統的MACD應用參數為(12,26,9),但Linda Bradford Raschke卻將其轉為(3,10,16),而這種參數Linda Bradford Raschke認為在短線買賣,甚至即市炒賣中效果最佳。

MACD與先前與各位介紹的其他技術性指標,都是投資股票的重要參考數據之一,每個分析指標均有自己使用上的缺點。例如KDJ有著高敏感度的特質,雖然適合作為警訊,但就是因為太快反應,有時可能會使得投資人少賺一筆,或太早去接刀子,而MACD與KDJ不同,相對於KDJ的高敏感度,MACD較屬於一種滯後性的參考數據,投資人不妨再多參考其他分析工具,才能以更全面性的角度操盤。

基本用法:
1. MACD 金叉:DIFF 由下向上突破 DEA,為買入信號。
2. MACD 死叉:DIFF 由上向下突破 DEA,為賣出信號。
3. MACD 綠轉紅:MACD 值由負變正,市場由空頭轉為多頭。
4. MACD 紅轉綠:MACD 值由正變負,市場由多頭轉為空頭。
5. DIFF 與 DEA 均為正值,即都在零軸線以上時,大勢屬多頭市場,DIFF 向上突破 DEA,可作買。
6. DIFF 與 DEA 均為負值,即都在零軸線以下時,大勢屬空頭市場,DIFF 向下跌破 DEA,可作賣。
7. 當 DEA 線與 K 線趨勢發生背離時為反轉信號。
8. DEA 在盤整局面時失誤率較高,但如果配合 RSI 及 KD 指標可適當彌補缺點。

使用MACD指標所應當遵循的基本原則:
⒈當DIF和DEA處於0軸以上時,屬於多頭市場。
⒉當DIF和DEA處於0軸以下時,屬於空頭市場。
⒊柱狀線收縮和放大。
⒋牛皮市道中指標將失真。

經典用法:
一. 順勢操作---金叉/死叉戰法
就是追漲殺跌,在多頭市場時金叉買入,在空頭市場時死叉賣出。
二. 逆市操作---頂底背離戰法
就是逃頂抄底,在頂背離時賣空,在底背離時買多.

MACD背離講解:
背離: 股價與指標不一致,股價趨勢向上,指標反而走平或向下了,股價趨勢向下,指標反而向上或平。

頂背離: 當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰高,股價一直在向上漲,而MACD指標圖形上的由紅柱構成的圖形的走勢是一峰比一峰低,即當股價的高點比前一次的高點高、而MACD指標的高點比指標的前一次高點低,這叫頂背離現象。頂背離現像一般是股價在高位即將反轉轉勢的信號,表明股價短期內即將下跌,是賣出股票的信號。

底背離 :底背離一般出現在股價的低位區。當股價K線圖上的股票走勢,股價還在下跌,而MACD指標圖形上的由綠柱構成的圖形的走勢是一底比一底高,即當股價的低點比前一次低點底,而指標的低點卻比前一次的低點高,這叫底背離現象。底背離現像一般是預示股價在低位可能反轉向上的信號,表明股價短期內可能反彈向上,是短期買入股票的信號。

在實踐中,MACD指標的背離一般出現在強勢行情中比較可靠,股價在高價位時,通常只要出現一次背離的形態即可確認位股價即將反轉,而股價在低位時,一般要反覆出現幾次背離後才能確認。因此,MACD指標的頂背離研判的準確性要高於底背離,這點投資者要加以留意。

技術分析指標就是投資的輔助判斷工具,幫助我們簡化資訊,透過簡化的資訊去分析一些市場情緒變化,並找出會持續一再發生的模式,從中得利。任何技術分析的預測都只是猜測,也許統計上有些信心,但並非絕對。

選股並不難,但您確實需要靈活。尋找價格正在變動的市場,並願意不做交易,做空,或買入。當然,最重要的一點,您需要自律。不要讓不可避免的不良交易演變成災難。盡量讓您的損失保持在低點,待日後再作交易。

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