相對強弱指數(RSI)


相對強弱指數(RSI)(英語:Relative Strength Index,RSI),是一個藉由比較價格升降運動,以表達價格強度的技術分析工具;它是以動量為基礎的振盪指標,用來測量價格動向的快慢(速度)和變化(幅度)。以RSI之高低來決定買賣時機是根據漲久必跌,跌久必漲之原則。以RSI作為買賣研判時,通常會設定區域界線。

RSI是在1978年6月由美國機械工程師威列斯·威爾德(Welles Wilder JR.)提出的技術分析方法,發表在美國《Commodities》雜誌中(現為《Futures》雜誌),並收錄於同年推出的《New Concepts in Technical Trading Systems》書中。

相比起其他分析工具,RSI是其中一種較容易向大眾傳譯的計量工具,故甫推出便大受歡迎。


“相對強弱”亦可用作比較某證券與整個市場或整個產業的強度,例如,股票甲在某天上升百分之二,同日市場僅上升百分之一,這種比較通常被稱為“相對強弱比較”(Relative Strength comparative,簡稱RSP)。一般情況下,RSP之量度方法及用途與RSI毫無關連。

計算方法
*設每天向上變動為U,向下變動為D。
在價格上升的日子:
U = 是日收市價 - 昨日收市價;D = 0

在價格下跌的日子:
U = 0;D = 昨日收市價 - 是日收市價

(任何情況下,U及D皆不可能為負數;若兩天價格相同,則U及D皆等於零。)

*U及D的平均值皆需用上“指數移動平均法”(在n日內)。所謂“相對強度”,即U平均值及D平均值的比例:

【注】
1. RS:相對強度(Relative Strength);
2. RSI: 相對強弱指數(Relative Strength Index);
3. EMA(U,n):U在n日內的指數平均值;
4. EMA(D,n):D在n日內的指數平均值。

相對強弱指數亦可直接由下式得出:

在指數移動平均理論中,U及D的平均值應由過去無限個數據計算而成。為了增加指數的可靠性,我們必須找尋足夠舊數據,或直接從價格存在的首日起,開始計算出n日內“簡單移動平均值”:

並在隨後使用指數移動平均法:

計算結果的意義:

根據威爾德的測量結果,當n=14時,指數最具代表性。他指出當某證券的RSI升至70時,代表該證券已被超買(Overbought),投資者應考慮出售該證券。相反,當證券RSI跌至30時,代表證券被超賣(Oversold),投資者應購入該證券。

當某證券的價格變動傾向(上升或下跌)越趨極端,價格變動逆轉的可能性將越大。當RSI達80或20時,證券已被嚴重超買或超賣,投資者此時更應小心留意此類證券。然而,當該衍生工具市場處於利市狀態(即牛市),嚴重超買或超賣的數值應被適當地向上調升,反之亦然。

在證券市場中,大幅波動對RSI有相當程度的影響,但這可能是錯誤的買賣訊號,投資者應配合其他技術分析指標以發揮相對強弱指數的功用。

反轉訊號:當指標上升到達 80 時,表示股市已有超買現象,如果一旦繼續上升,超過 90 以上時,則表示已到嚴重超買的警戒區,股價已形成頭部,極可能在短期內「反轉迴轉」。同理,低於20則表示股市有超賣現象,如果一旦繼續下降至10以下時則表示已到嚴重超賣區域,股價極可能有「止跌回升」的機會。

背離訊號:當 RSI 指標與盤勢發生背離時,則代表盤勢即將反轉,為買進或賣出的訊號,不過發生機會相對較少。若股價在創新高時,RSI 沒有跟著創新高,則為轉弱訊號,下跌即將開始。若股價在創新低時,RSI 沒有跟著創新低,則為轉強訊號,上漲即將開始。

不過要注意:盤勢進入橫盤整理時,長短天期的 RSI 也容易形成重複交叉的情形。

RSI 可以作為股市判斷的依據,然而 RSI 仍舊有以下幾點需要注意,在使用上仍須搭配其他買賣訊號來作判斷:
1. RSI 指標在高檔或低檔有時會有鈍化的現象,因此會發生過早賣出或買進。
2. RSI 只能作為一個警告訊號,並不意味著市勢必然朝這個方向發展,尤其在市場劇烈震蕩時,超賣還有超賣,超買還有超買,這時須參考其他指標綜合分析,像是利用長天期的RSI均線與RSI線的關係來作買賣訊號判斷,不能單獨依賴RSI的訊號而作出買賣決定。
3. 背離走勢的訊號通常者都是事後歷史,而且有背離走勢發生之後,行情並無反轉的現象。有時背離一,二次才真正反轉,因此這方面研判須不斷分析歷史資料以提高經驗。
4. 由於 RSI 是一種比率的指標,因此在趨勢分析的能力上會較弱。
5. 盤勢進入橫盤整理時,長短天期的 RSI 也容易形成重複交叉的情形。

兩極鈍化的現象
RSI由於本身公式上設定的關係,使得RSI在高值與低值時,有所謂鈍化失真的現象發生。

也就是說當RSI值很高時,即使行情再上漲,RSI值再往上推昇的力量,卻愈來愈和緩而產生鈍化的現象,而在此時若行情下跌,RSI值的拉迴力道相對要比一般情形來得大。同理,當RSI值低,即使行情再下跌,RSI值再下降的力道,也會愈來愈和緩。

線型上的判斷
適用在基本行情走勢圖上的趨勢判斷,同樣的也可以應用在RSI的曲線走勢上。例如支撐與阻力切線分析,頭肩形、W底、M頭、反轉、三角旗形等圖形成立的判斷。這些圖形趨勢判斷應用在RSI曲線上,一來會比在K線圖上來得清晰,二來RSI值在行情頭部與底部等形成的徵兆上,甚至要比價位K線圖形要來得早,更能提前反應行情。

與價位圖形的背離
當RSI線圖與價位K線圖形有背離走勢時,可能意味著市場將出現重大的反轉行情。也就是說當市場行情一波比一波高,而RSI線圖卻呈現出一波比一波低的背離走勢時,可以視為行情即將反轉的一項訊號。然而背離現象與行情反轉之間並非有著一定的必然性存在,背離也有可能得出現一段期間之後,行情才開始反轉。這之間可能的變化,有待使用者累積足夠的經驗去判斷。

長短天期的應用
利用二條長短不同天數的RSI線的交叉情況,可以做為買賣進出的訊號。當短天期的RSI由下往上突破長天期的RSI線時,表示走勢有轉而增強的跡象,可以考慮買進。反之若短天期的RSI由上往下突破時,則走勢轉弱,考慮賣出。

盤局的不適用性
在盤局時,RSI的走勢會變得飄忽不定,買進與賣出的訊號頻頻出現,此時這些訊號的實用性可能要大打折扣。也有人建議在盤局時,可以在RSI值大於50時賣出股票,而在RSI小於50時買進,以賺取差價。

炒股最重要是勢頭及上升動力是否足夠,而相對強弱指標(RSI)有助分析動力的表現。簡單而言,上升動力強勁,相對強弱指標會高於70水平。假若順勢追入,勝算普遍不俗。而參數方面,常用的有9天或14天RSI。而選用哪一個,是視乎需要而定。假如是日線圖,多以9天作參數,原因是敏感度較高。至於週線或月線圖便會用14天作參數。

由於RSI指標實用性很強,因而被多數投資者所喜愛。雖然RSI指標有可以領先其它技術指標提前發出買入或賣出信號等諸多優勢,但投資者應當注意,RSI同樣也會發出誤導的信息。由於多方面的原因,該指標在實際應用中也存在盲區。在目前的市場中還沒有出現一個十全十美的技術分析工具,RSI也是如此。

指標不能決定股價漲跌,股價的變化是決定指標運行的根本因素。 RSI指標最重要的作用是能夠顯示當前市場的基本態勢,指明市場是處於強勢還是弱勢,或者牛皮盤整之中,同時還能大致預測頂和底是否來臨。

但RSI指標只能是從某一個角度觀察市場後給出的一個信號,所能給投資者提供的只是一個輔助的參考,並不意味著市場趨勢就一定向RSI指標預示的方向發展。尤其在市場劇烈震盪時,還應參考其它指標進行綜合分析,不能簡單地依賴RSI的信號來作出買賣決定。

技術分析指標就是投資的輔助判斷工具,幫助我們簡化資訊,透過簡化的資訊去分析一些市場情緒變化,並找出會持續一再發生的模式,從中得利。任何技術分析的預測都只是猜測,也許統計上有些信心,但並非絕對。

選股並不難,但您確實需要靈活。尋找價格正在變動的市場,並願意不做交易,做空,或買入。當然,最重要的一點,您需要自律。不要讓不可避免的不良交易演變成災難。盡量讓您的損失保持在低點,待日後再作交易。

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